真正看懂投資理財?shù)娜?，都付諸實踐，然后成功了。成功的人要學(xué)會分享，掌握與人分享的比例。真正的賺錢是，買的人高興了，賣的人也高興了。眼高手低是年輕創(chuàng)業(yè)者常犯的錯，小錢瞧不上，大錢掙不了。有多大的能力干多少活。接下來小編在這里給大家?guī)韨€人投資理財心得體會，希望對你有所幫助!
個人投資理財心得體會1
大佬們的財富格言
1、在最便宜的市場上買，到最貴的市場上賣。
2、為了貧窮女孩子的一份嫁妝，可以在猶太教堂里把《圣經(jīng)》賣掉，為了使這個女孩子一生富足，他的嫁妝里必須要有一部《塔木德》。
3、孩子們必須知道的三件事：誰是領(lǐng)導(dǎo)，什么是原則，將由誰來執(zhí)行這些原則。
4、自己不去思考和判斷，就是把自己的腦袋交給別人幫你看管。
5、金錢能買到萬物，惟獨買不到知識。
6、金錢即使在泥濘中依然閃亮發(fā)光。
7、命運也得向金錢和勢力低頭。
8、身體依靠心而生存，心則依靠錢包而生存。
9、錢說話的時候真理就沉默。
10、假如所有人都向同一個方向行走，這個世界必將傾覆。
11、上帝給予光明，金錢散發(fā)溫暖。
12、錢是圓的，它會從你身邊滾走的。
13、錢不是罪惡，也不是詛咒，它在祝福著人們。
14、智慧勝過勇力，而貧窮人的智慧被人藐視，他的話也無人聽從。
15、經(jīng)商之人務(wù)必謹(jǐn)記：“我完全相信你，因此請付現(xiàn)金?！?/p>
16、金錢給神購買了禮物，敲開了神那緊閉的門。
17、為使女兒嫁給學(xué)者，即使變賣一切家當(dāng)也是值得的;為娶學(xué)者的女兒為妻，縱然付出所有的財產(chǎn)也在所不惜。
18、如果你的思維足夠開闊，你的錢包就會隨之增大。
19、有些人過度鉆研學(xué)問，以至于無暇了解真相。學(xué)者中也有類似驢馬之人，他們只會搬運書本。
20、順其自然身心必定健康。
21、借貸之時要找證人作證，施舍之時不可有第三者在場。
22、人生最寶貴的資源并非金錢，而是時間。
23、暫時地放棄一些利益，是為了更多的利益。
24、人要是沒有希望，就會心碎腸斷。
25、一塊錢應(yīng)當(dāng)作兩塊錢用。如果在一個地方錯用了一塊錢，并非損失了一塊錢，而是花了兩塊錢。
26、律法是相對的，政治是相對的，國界是相對的，甚至道德也是相對的，只有你承諾過的合同是永恒的。
27、誰坐得穩(wěn)，命運女神就對誰微笑。
28、吝嗇在有的時候和節(jié)約一樣是一種優(yōu)秀的品質(zhì)。
29、金錢容易引發(fā)意外，任何人對待金錢都要謹(jǐn)慎。
30、人最大的痛苦不是被人欺騙，而是不被人相信。
31、偷來小錢是竊賊，偷來大錢是富豪。
32、思考時請感情離開，因為你需要的是理智。
33、本金有安全保障的投資才是第一流的投資。
34、一個節(jié)儉的女人是家里的財富。
35、一個人能隱瞞財富，但無法隱瞞貧窮。
36、在富人堆里即使站上一會兒，也會問到富人的氣息。
37、有錢未必美滿幸福，沒錢卻是百事悲哀。
38、贊美富者的人，并非贊美人，而是贊美錢。
39、不景氣時仍有人賺錢。
40、在市場上是買不到好運和魅力的。
41、金錢雖非盡善盡美，但也不致使事物腐敗。
42、與一切知識交朋友，也可從朋友那里學(xué)習(xí)知識。
43、沒有能力買鞋子時，可以借別人的，這樣比赤腳走得快。
44、債務(wù)不吵不鬧，就是讓人睡不好覺。
45、即使是敵人，當(dāng)他向你借書的時候，你也要借給他，否則，你便是書的敵人。
46、葡萄長得越豐碩，就越會低下頭來。同樣，越智慧的人，便越懂得謙虛。
47、深井中的水是抽不完的，淺井則一抽見底。
48、狐貍可能掉毛，但丟不掉它的狡猾。
49、眼淚撒種的，必歡呼收割。
50、禁令最嚴(yán)的事，最容易發(fā)生。
51、取悅?cè)吮热偵系鄹匾?/p>
52、人們往往知道鄰居的缺點而不知道自己的過錯。
53、即便是風(fēng)，也要嗅一嗅它的味道，這樣你便知你的來歷。
54、最值得依賴的朋友在鏡子里，那就是你自己。
55、有十個煩惱比僅有一個煩惱好得多。
56、傷人信心者比傷人肉體者其罪更重。
57、害人的東西有三樣：煩惱、爭吵、空錢包。
58、當(dāng)你拯救朋友，使其脫離泥淖時，不要害怕自已沾上骯臟的泥巴。
59、酵母放多了面包是酸的，鹽放多了菜是苦的，由于多了則會喪失稍縱即逝的戰(zhàn)機。
60、上帝也無法使所有的人都滿意。
61、人生之門不是自動門，若是我們不主動地推開或拉開，他就永遠關(guān)閉著。
62、像愛護好自己一樣愛護你的妻子，好好保護她，不要讓她哭泣，因為神將一滴一滴地計算她的眼淚。
63、預(yù)測人類的行為顯然比預(yù)測天氣更為容易。
64、沒有根據(jù)的憎恨，是最大的罪惡。
65、事情不可能總是壞，也不能總是好。
66、如果店主算不清帳，他的帳就會找他算賬。
67、從幸福轉(zhuǎn)為不幸福只需瞬間，從不幸福轉(zhuǎn)為幸福需要終生。
68、美妙的食物和美好的思想一樣令我感到滿足。
69、邪惡的眼睛看不到任何好東西。
70、要求別人做事時，必須像女人一樣溫柔。
71、束手無策之時，惟有一策可用，就是保持勇氣。
72、若要測知你是否真的敬愛神，只要看你是否愛你的朋友。你應(yīng)當(dāng)盡心、盡情的愛你的兄弟。
73、說話不可過多，即便是最恰當(dāng)?shù)脑掝}。
74、一定要聰明，但也要學(xué)會怎樣裝糊涂。
75、人類最好的朋友是智慧，最大的敵人是欲望。
76、說實話的好處就在于不必記憶曾經(jīng)說過什么。
77、任何捷徑都有一段難走的路
78、愛情能克服許多困難，金錢能克服一切困難。
79、生活在希望中的人沒有樂曲也跳舞。
80、錢是男人掙的，開銷權(quán)卻在女人手里。
81、不注意小事情的人，將為大事情而苦惱。
82、假若世界上沒有愚人，智者就會感到寂寞。
83、不要用骯臟的手指指點點別人的污點。
84、給兩個朋友當(dāng)裁判必然失去其中的一個。
85、微笑是兩個人之間最短的距離。
86、聰明人深藏才學(xué)，愚蠢人顯露無知。
87、苦惱不是表現(xiàn)在臉上就是保留在心里。
88、由于固執(zhí)，許多人從天堂墜入了地獄。
89、性格猶如石頭上的紋路，誰也擦不掉。
90、富人在姑娘眼里從來都不丑。
91、通往天堂的路只有一條，通往地獄的路有許多條。
92、明智的人沉默寡言，有見識的人心平氣和。
93、半精不傻乃是絕頂聰明之人。
94、貪婪是惟一永不會衰老的激情。
95、小悲哀是大聲的，大悲哀是無聲的。
96、磨坊磨出面粉，舌頭磨出是非。
97、如果你不一分一分的攢，你就永遠也不會有一元。
98、得體的眼淚勝過不得體的微笑。
99、世界就是這樣：有的人有錢包，有的人有錢。
100、弓箭只能射到看見的人，惡語能夠傷害看不見的人。
101、常發(fā)牢騷的人無人憐憫。
102、想象的病比真正的病更可怕。
103、與人幸福猶如噴灑香水，噴灑之時自己也會沾上幾滴。
104、我只能說當(dāng)我快要倒向一邊時，就向另一邊用力，盡量保持平衡。
105、與其是個曖昧的朋友，毋寧是個明確的敵人。
106、人固然不能撒謊，但有些實情必須隱瞞。
107、歲月是不會制造圣人的，它只會制造老人。
108、一個有教養(yǎng)的人需要三代才能培養(yǎng)出來。
109、沉靜、溫和是有智慧的品質(zhì)。
110、許多人是在為他永遠看不到的那一天而勞累。
111、生物中只有人會笑，而越賢明的人越會笑。
112、人不能哭著過完一生。
113、不輕易動怒的人算是聰明人。
114、不先傾聽就搶著回答，便是愚蠢。
115、心靈中的黑暗必須用知識來驅(qū)除。
116、謙虛過度就有一半虛偽的成分。
117、受人懷疑的時候，什么也別做。
118、舌頭是身上最小的器官，但能做最重要的事情。
119、沒有智慧的頭腦，猶如沒有蠟燭的燈籠。
120、獸有長舌不能說，人有短舌不該說。
121、秘密只要有一人知道就可能傳遍世界。
122、有經(jīng)驗的人就是一個小先知。
123、對待女性要嚴(yán)肅，對待金錢須慎重。
124、對人要保持一定的距離和多說好話。
125、現(xiàn)在的善行是未來的珍寶。
126、一個人的跌落是另一個人的上升。
127、把食物分給窮人，必然蒙福。
128、惟有錢能使邪惡的舌頭安靜下來。
129、好鄰居是解難的藥物，壞鄰居是招災(zāi)的禍根。
130、真理可以裸身而行，謊言卻不得不穿上衣服。
131、醫(yī)藥能治百病，惟獨貧窮例外。
132、人生而自由，然而他自此處處背負(fù)鎖鏈。任何人都可以認(rèn)為他是他人的主人，但是他只是比他人更為不自由的奴隸。——盧梭
133、最大和最壞的罪行是貧困?！獑讨巍ばげ{<巴波拉市長>
134、要么高速前進要么失敗?！视嵍麻L兼首席執(zhí)行官理查德·麥克金
135、幸運之神要贈給你成功的冠冕之前，往往會嚴(yán)峻地考驗?zāi)悖纯茨愕哪土εc勇氣是否足夠。——拿破侖·希爾
136、男人會花2元錢去買標(biāo)價1元的他所需要的東西;女人則會花1元錢去買標(biāo)價2元的她不需要的東西?！籼?/p>
137、女人的觸摸往往表現(xiàn)為一種暗自揣摩。若沒有摸一摸、揉一揉衣物，女人是絕對不會下決心購買的。其他商品也一樣。——佐藤
138、我們對這個世界的看法，基本上都有缺陷或扭曲。一個人所想的只是想到的事情中的一部分?！獑讨巍に髁_斯
139、如果不能打敗他們，就和他們結(jié)合。——卡耐基
140、總是投機于與未來現(xiàn)金流相比已大大高估了的公司——就像在舞會上呆得太久一樣——只會招來傻瓜和老鼠?！謧悺ぐ头铺?/p>
141、理想的理財方式是，要用1/3來買地(最好的儲蓄方式)，1/3用于商業(yè)運作，另外1/3則應(yīng)該留在手邊?！榔澒?/p>
142、金錢是惟一的陽光，它照到哪里，哪里就會發(fā)光?！鳡枴へ悐?/p>
個人投資理財心得體會2
世界上有三種錢非常奧妙，你花得越多，就賺得越多。這是學(xué)校老師不會教的事，讓我們來看看有哪三種：
第一種錢，投資自己，自我成長。
學(xué)習(xí)的錢一定要花!如果我們把世界首富比爾·蓋茨從美國抓到非洲，并且不給他一毛錢花用，相信很快的，比爾·蓋茨還是會有錢，因為他所有的本錢就是他頭腦里的智慧。換句話說，把錢投資自己的頭腦上，是最安全的理財，到哪里都不會餓肚子。
也許很多人會反駁：連三餐都吃不飽了，負(fù)債累累，哪里有錢再去學(xué)習(xí)呢?而且學(xué)習(xí)也不見得立刻就看得到效果!這樣的人永遠都不會把錢投資自己的腦袋，事實上，如果真的一貧如洗，頭腦正是東山再起的最大本錢，更應(yīng)該好好投資在這里才對，因為腦袋窮，人生就會窮。
于是我們看到周遭好多人終其一生都在為錢所苦，永遠在補金錢的黑洞，實在是因為他們沒有看清事實。如果只顧看眼前，而沒有站高一點往后看，一輩子恐怕很難有翻身的機會。
人生中的困境，是你前世未完成的功課，一定要通過自我摸索與自我學(xué)習(xí)，才能突破與躍進。聰明的人懂得通過學(xué)習(xí)以別人的經(jīng)驗為借鏡，避免自己重蹈覆轍多走冤枉路。所以，我的看法是， 學(xué)習(xí)的錢一定要舍得花，哪怕借錢來投資自己都是值得的，因為它一定會有窗口讓你再把錢賺進來。
所以，如果你也面臨人生的難題，一定要記得，好好栽培自己是永遠不嫌遲的。隨時都可以開始!可能很多人會說沒錢，事實上會有這樣說法的人一定花了不少冤枉錢，假如有想改變的心，卻連一點點的學(xué)費都沒有行動力，這樣的人在面對現(xiàn)實生活中真正的困難時，會有足夠的能力去超越嗎?要知道，真正的難關(guān)比這大過千百倍，小處都克服不了，人生如何能翻轉(zhuǎn)成功呢?
學(xué)習(xí)的花費看得見，也有限，但花在社會大學(xué)里的學(xué)費卻可能讓我們傾家蕩產(chǎn)，甚至招致生命的危險。所以，一樣要學(xué)習(xí)，不如把學(xué)費交給有智慧的人引導(dǎo)我們，而不是把錢砸在學(xué)費高昂的社會大學(xué)里。聰明的你，一定要領(lǐng)悟這個道理。
第二種錢，孝天的錢一定要花。
也就是孝順爸爸媽媽的錢一定要給。也許有人會認(rèn)為當(dāng)自己連吃穿都不夠用，而且還負(fù)債累累時，根本沒有辦法定期給父母親零用錢;也有人會說家里又不缺錢，爸媽都說自己夠用，不用拿錢回家呀!
不管你的父母經(jīng)濟情況如何，在我的觀念里，孝順爸爸媽媽的錢是一定要定時定量給予的。我在演講時常說再怎么窮，一個月也要擠出2000塊來孝敬父母!想想看，你的父母會不會因為負(fù)債、缺錢就不撫養(yǎng)你?他們再怎么窮，還是把你撫養(yǎng)長大，不是嗎?所以現(xiàn)在你回報他們也是應(yīng)該的，怎么可以有錢才給父母，沒錢就不奉養(yǎng)呢?
其實，你或許不知道，父母就是我們的天時，我們與父母的互動可以累積天時的能量，一個人如果沒有天時，這一輩子做任何事都無法順利。所以，換個角度來看，孝順父母的錢不只是為了父母好，同時也是為了自己啊!
如果你不相信，不妨觀察一下周遭環(huán)境，看看那些一年換24個老板的年輕人，是不是往往也都不太孝順?那些從年輕開始，做什么賠什么，做什么都失敗、不順利的人，跟父母的溝通一定有障礙;相反的，再看看臺灣一些成功的大企業(yè)家，例如王永慶先生、郭臺銘先生、高清愿先生、蔡宏圖先生……是不是都是事親至孝呢?甚至也有調(diào)查報告指出，全球前五百大的企業(yè)家，個個都是孝順的人物啊!
請永遠記得，哪怕你負(fù)債累累，孝順父母的錢絕對不能省。
在我的人生歷程里，也從未見過一個不孝的人能夠在事業(yè)里飛黃騰達。想想看，連家里兩位老人家都服務(wù)不好，還想服務(wù)什么客戶呢?
因此，不論你來自怎樣的家庭，父母有過何種是非對錯，造成你的傷害和心結(jié)，一定要用智慧去超越它，否則哪怕你有再多的專業(yè)、再強的能力，最后發(fā)現(xiàn)都是在白做工。所以，定時定量把錢交給父母，絕對是個好習(xí)慣!
我有一對夫妻學(xué)生，他們是非常努力打拼的年輕人，其中的女學(xué)員憂心忡忡地告訴我，她的父親在幾年前跳樓自殺，這是她心中永遠無法磨滅的陰影，所以，她很害怕會再度失去母親，因此，很想好好孝順?biāo)？墒欠蚱迌扇硕加袀鶆?wù)在身，明知母親需要用錢，卻沒有辦法按月給母親生活費及零用錢，只能偶爾在過年過節(jié)時包個紅包，聊表一點心意。
你們夫妻一個月收入多少?為了幫助他們，我問得比較仔細(xì)。
她算了一下，回答我：大約5萬。
我聽了很訝異，想想看，一對夫妻能夠月入5萬，已經(jīng)是相當(dāng)不錯了，竟然沒有辦法抽出幾千元給媽媽當(dāng)生活費，這哪叫做沒錢?是他們把用錢的優(yōu)先級弄錯了呀!
因此我告訴她，如果沒有調(diào)整每月的支出，沒有把孝敬媽媽的錢放在第一優(yōu)先順位，永遠都不會有錢
我要再一次提醒大家，不論你的生命正處在什么階段，人生正逢什么關(guān)卡，請你永遠要記得，哪怕你負(fù)債累累，孝順父母的錢絕對不能省，他們可以咬緊牙根把我們養(yǎng)大，為他們再多負(fù)擔(dān)這一點錢也是應(yīng)該的。
萬一你還沒有賺錢的能力或沒有收入，沒有辦法用金錢來孝敬父母，也要記得，至少要順天。我的意思是，當(dāng)你和父母意見相左時，盡量用柔順、平和的方式跟父母溝通。所有的父母都希望自己的孩子成龍成鳳，很少有父母對自己的孩子沒有期待，盡管有時溝通的方式讓我們難以接受，也要試著體諒父母的成長背景，因為他們不懂如何用比較客觀的方式表達內(nèi)心的話，這是時代背景不同使然，要改變老人家的想法很難，不如調(diào)整自己來順應(yīng)他們。所以，如果沒有辦法孝天，至少要順天。
以下這段話請你認(rèn)真思考：
一個不孝順?gòu)寢尩娜?，金錢運一定也不會好，還會間接影響到人際關(guān)系。
也許你不會惹是生非和人結(jié)怨，但就是遇不到生命中的貴人或者愿意支持你的客戶，因為老板要延攬人才時，或多或少會觀察并了解對方的家庭氛圍與和諧度。
一個不孝順爸爸的人，事業(yè)一定不會穩(wěn)，還會間接影響到婚姻。
不要心存僥幸，認(rèn)為又沒到離婚的地步，有何好怕?那是因為時候未到啊!哪怕不離婚，婚姻質(zhì)量也好不到哪去!所以，孝順父母也是為了自己，這句話絕對成立!
第三種錢，回饋的錢一定要花：包括回饋社會及回饋我們身邊的人。
暢銷書《富爸爸，窮爸爸》的作者羅伯特·T·清崎先生說，他的富爸爸深信錢是要先付出才會有回報的，因此，在年輕時就養(yǎng)成習(xí)慣，無論再困難都要定期捐出一點錢來回饋社會，于是他越來越富有。而窮爸爸總是說，只要有多余的錢一定捐出來，然而終其一生，他始終都沒有多余的錢。我常想，無論如何再窮，世上都有比自己更不幸的人，因此要盡量養(yǎng)成回饋社會的好習(xí)慣。一般我會建議，有負(fù)債的人可以捐出月收入的2%，比如月入2萬元，2%就是400元;而沒有負(fù)債的人可捐至少5%，以月入2萬元來算，就是1000元。
如果你實在窮得一塌糊涂，真的沒有辦法用金錢來回饋，那就請你好好回饋你的公司吧!想想，現(xiàn)在經(jīng)濟也不景氣，無論薪水再差，工作量再大，至少也讓我們有一份溫飽的收入，所以要抱持感謝的心情，用心去做好每一件工作，并且和主管和平相處，不要處處做對。雖然有些主管常有不合理的要求，實在難相處，只要換個角度，把它當(dāng)做是淬煉自我能力和涵養(yǎng)的好機會，也是一種收獲!
套一句大家都聽過的老話：合理的要求是訓(xùn)練，不合理的要求是磨煉。其實也不無道理。更何況每一個主管也都是由基層慢慢做起，能夠當(dāng)你的主管，就算是靠關(guān)系、靠背景，也是他上一趟的生命旅程中修來的福分。這樣想，就不會有不平的怨嘆。
反過來看，當(dāng)你無法做一個稱職的下屬，當(dāng)然永遠也當(dāng)不了上級;你怎么對待你的主管，你的下屬就會怎么對待你，這就是宇宙的相對定律，你的上司其實也算是你的貴人，所以無論如何，要用不同的角度來思索你和主管的互動。
總之，多說好話，多做好事，哪怕一個笑容、一句真誠的贊美，都會讓人覺得和你相處很愉快，這也是一種回饋啊
個人投資理財心得體會3
行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn) 我所知道的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)
幾位朋友談及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)問題，就我所知，所謂的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)、行業(yè)、社會公認(rèn)的一種技術(shù)文件。有了它，企業(yè)就可以按照標(biāo)準(zhǔn)要素組織生產(chǎn)，市場按照標(biāo)準(zhǔn)進行準(zhǔn)入，監(jiān)管部門據(jù)此進行監(jiān)管。因此，制定標(biāo)準(zhǔn)是一個行業(yè)或領(lǐng)域最重要的事情，只有具有舉足輕重地位的主體才會有標(biāo)準(zhǔn)的制定權(quán)。過去，標(biāo)準(zhǔn)的制定都靠行業(yè)管理部門，但隨之而來的問題是，標(biāo)準(zhǔn)往往落后于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)品出來了，標(biāo)準(zhǔn)還遙遙無期，與市場存在著很大的脫節(jié)。因此最近幾年，為加快轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟增長方式，提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新性國家，就對標(biāo)準(zhǔn)化工作提出了新的要求，以龍頭企業(yè)為主體實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的國際突破等一系列的改革措施應(yīng)運而生。讓龍頭企業(yè)作為標(biāo)準(zhǔn)制定的主體，無疑是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需要、推進標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的重要舉措，它能更好地使產(chǎn)業(yè)與市場對接，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)的進步。但是并非每個龍頭企業(yè)都能成為標(biāo)準(zhǔn)制定的主體者。有的時候，一個行業(yè)內(nèi)有多個龍頭企業(yè)，市場份額也相差不大，如果要成為這個行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定的主體，這個主體就必須要同時具備如下條件：“行業(yè)內(nèi)市場份額第一、技術(shù)管理在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先、企業(yè)及所在地的地方政府高度重視標(biāo)準(zhǔn)化工作、具有協(xié)調(diào)同行業(yè)其他企業(yè)的能力?！?/p>
爭奪標(biāo)準(zhǔn)制訂權(quán)，目前已成為企業(yè)間競爭的另一戰(zhàn)場?？梢哉f，誰掌握了標(biāo)準(zhǔn)的制訂權(quán)，誰的技術(shù)成為標(biāo)準(zhǔn)，誰就掌握了市場的主動權(quán)。一項標(biāo)準(zhǔn)的成功制訂實施，不僅有利于提高企業(yè)在行業(yè)中的地位，提升知名度和產(chǎn)品競爭力，也能促進整個行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和進一步升級。如果一家企業(yè)能夠做到起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這對于提升企業(yè)整體水平和話語權(quán)十分有利，因為一旦變成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者就具有了壟斷特性，其自由現(xiàn)金流的持續(xù)性、穩(wěn)定性可以得到保證。并且，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者往往不再懼怕競爭者，因為這類企業(yè)將有可能可以通過換股的形式在技術(shù)層面超過自己的企業(yè)收歸囊中。這樣就能極大提升發(fā)展的質(zhì)態(tài)，加快做強做大的步伐。
目前，A股上市公司中就有不少已成為或正在成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者的企業(yè)，如偉星股份，全國紐扣標(biāo)準(zhǔn)主要起草單位;三全食品，國內(nèi)速凍米面食品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者;九陽股份，我國首部豆?jié){機行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草組組長;勁嘉股份，我國煙標(biāo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者等等。這些公司既是行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定者，也是行業(yè)的引導(dǎo)者。
首先，它們往往在行業(yè)內(nèi)市場份額占領(lǐng)先地位，如偉星股份，是世界上最大的鈕扣生產(chǎn)企業(yè)，擁有以香港、澳洲為核心，輻射世界五大洲的國際性專業(yè)客商200多家，產(chǎn)品出口收入占其總收入的18%，同時，在國內(nèi)中高檔市場占據(jù)15%-20%的份額，位居首位。三全食品，在國內(nèi)速凍米面食品行業(yè)市場的占有率為24.02%，未來有望通過各種途徑快速接近市場占有率40%的穩(wěn)固龍頭地位的高壁壘水平。九陽股份，國內(nèi)豆?jié){機市場占有率為86%，穩(wěn)居行業(yè)第一位，遙遙領(lǐng)先;料理機市場份額為37.8%，處于行業(yè)第一位;榨汁機31.7%，排名行業(yè)第一位。勁嘉股份，市場份額已經(jīng)從06年的4.87%提升至目前約7%的水平，考慮到目前煙標(biāo)行業(yè)集中度仍然較低，存在巨大的整合機會，公司有望在未來的行業(yè)整合中進一步提升其市場占有率。
其次，這些公司的競爭優(yōu)勢顯著，主要體現(xiàn)在三大優(yōu)勢上：一是客戶優(yōu)勢，二是生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢，三是技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢。以勁嘉股份為例，其一，由于勁嘉股份在煙標(biāo)行業(yè)擁有超過10年的生產(chǎn)和為卷煙企業(yè)提供煙標(biāo)配套服務(wù)經(jīng)驗，與眾多的卷煙企業(yè)保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，全國16家煙草工業(yè)公司中有12家與該公司保持著穩(wěn)定的煙標(biāo)生產(chǎn)配套合作關(guān)系，在卷煙行業(yè)內(nèi)具有良好的信譽和知名度。其二，公司與意大利賽魯?shù)瞎竞献鏖_發(fā)研制了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的賽魯?shù)蠌?fù)合轉(zhuǎn)移連線9色凹印機組，該機組具有世界領(lǐng)先水平，在中國具有10年的排他性使用權(quán)。目前配備了5臺該機組，已形成我國最大連線復(fù)合轉(zhuǎn)移凹印機群，同時公司還先后引進了系列德國海德堡速霸印刷機群、日本高精度全自動模切機群等包裝印刷設(shè)備，具備了生產(chǎn)規(guī)模上的優(yōu)勢。其三，公司一貫重視技術(shù)創(chuàng)新工作，通過建立煙標(biāo)防偽技術(shù)研發(fā)平臺、煙標(biāo)設(shè)計和材料研發(fā)平臺、包裝印刷技術(shù)和設(shè)備研發(fā)平臺，在包裝印刷及材料、生產(chǎn)工藝及技術(shù)研發(fā)方面已取得多項突破，取得了多項專有技術(shù)，煙標(biāo)產(chǎn)品的市場競爭力不斷得到增強。
以上就是我所知道的關(guān)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題，當(dāng)然肯定還有不全面的地方
個人投資理財心得體會4
最喜歡的價值投資大師
沃倫·巴菲特曾說，學(xué)習(xí)眾多投資大師的智慧和經(jīng)驗是投資取得成功的唯一途徑。對此，我深信不疑。這些投資大師靠著非凡的智慧和理性創(chuàng)造了巨額財富，演繹著一個個傳奇，給許多人的投資生涯帶來了翻天覆地的變化，他們的名字早已成為財富和成功的象征，因此完全可以把這些投資大師的智慧和經(jīng)驗奉為圭臬與指南。
本杰明·格雷厄姆、菲利普·費雪、巴菲特以及彼得·林奇就不用說了，他們的投資智慧和經(jīng)驗我們耳熟能詳，是價值投資偉大的開創(chuàng)者以及實踐者，是我們學(xué)習(xí)的最好榜樣和典范。
約翰·坦普頓，被譽為20世紀(jì)全球頂尖十大基金經(jīng)紀(jì)人之一，價值投資的先驅(qū)，甚至比格雷厄姆都要早。他的旗下有著全球績效最高的弗蘭克林坦普頓基金組織，自1954年創(chuàng)辦以來，一直保持高達15%的回報率。坦普頓是著名的逆向投資者，他將“逆市操作理論”發(fā)揮得淋漓盡致。他的方法被歸納為，在大蕭條的低點買進，在高點賣出。尋找價值投資品種，購買物有所值的東西，并且這個品種可能尚未被人研究。坦普頓從不相信分析工具、公式，他持股的時間大約5年，而認(rèn)為賣出的最佳時機，是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)有另一只股票的投資價值比現(xiàn)在持有的一只高出50%之時。
麥克·普萊斯，曾掌管共同股份基金資產(chǎn)達130億美元，20年間成長2600倍，典型的價值投資者。他認(rèn)為只要做對了三件事，價值投資即可獲得成功：1、股價低于資產(chǎn)價值;2、公司管理層持股越高越好;3、干凈的負(fù)債表，負(fù)債越少越好。普萊斯最善于“在廢墟中挖珍寶”，往往避開毫無價值的熱門股，選擇毫不起眼股票，因為不起眼的公司更容易被低估。他說，我喜歡花最少的錢買最好的東西。而熱門股通常都太貴了，結(jié)果往往是熱門股泡沫破滅時，普萊斯的基金卻資產(chǎn)開始暴漲了。但是普萊斯又說，我不想成為第一，我只想在沒有風(fēng)險的情況下不斷獲得增長率。
馬克·莫比烏斯,管理著超過130億資產(chǎn)的坦普爾曼新興市場基金。他總是在那些可能爆發(fā)政治、社會和經(jīng)濟騷亂的國家中尋找具有投資潛力的公司?！跋啾扰Ｊ?，我們更鐘愛熊市。”他說，“當(dāng)看到股市強勁上漲時，我感到不大舒服，心情也低落，因為這意味著我們可能很難尋覓到投資的良機;而當(dāng)市場走低時，我反而興致高漲。當(dāng)聽到天災(zāi)人禍、經(jīng)濟蕭條或是革命爆發(fā)這些消息時，就意味著我們的機會也來了!”他的首要原則是，找出那些市盈率小于5，未來5年收益又好的公司，但是對于莫比烏斯來說，哪怕一只股票的市盈率已高達10倍，甚至20倍，只要它的未來5年收益前景足夠好，那么它仍然具有投資價值。而一旦他認(rèn)定并買進了一只股票，它往往就會在坦普爾曼的投資列表上保持5年，這是坦普爾曼基金的平均持股期。莫比烏斯告誡道，無論在什么情況下，如果沒有比手中現(xiàn)有股票便宜15%以上的股票可買，那就絕不要賣出手中的股票。
羅比·伯恩斯,早先從事記者和編輯工作。1999年他開始投資股票。他從股票上賺取的利潤超過19萬英鎊。伯恩斯的投資方法很簡單，其中的“超級富翁假設(shè)法”更是別具一格?！俺壐晃碳僭O(shè)法”是說，假設(shè)自己是一個超級有錢的人，有能力買下任何公司或者想買多少就買多少，而且，自己還是一個理智的投資者，愿以合理的價格——當(dāng)然，如果便宜則更好——買進關(guān)注的對象。如何判斷買下這個公司是值得呢?首先要看公司的盈利情況，其次要看它的市場價值，只要這些股票在盈利，它就會堅如磐石，不太會大幅地下跌。雖然它們在股票市場上不是那么耀眼，但是它卻會緩慢而且堅定的上漲，為投資者創(chuàng)造財富。
菲利普·卡特雷,在管理先鋒基金的55年中，他給股東們帶來了13%的年復(fù)合收益率。他選擇的都是些不怎么熱門的股票。喜歡那些盈利不斷增長的公司，但是他說，“如果一個公司的盈利已連續(xù)增長15年，那么下一個年度的情況很可能會比較糟。”他還喜歡閱讀優(yōu)秀的資產(chǎn)負(fù)債表，他收集了大量年報，一般他都會仔細(xì)閱讀。如果他發(fā)現(xiàn)報表中權(quán)益比率很低或者流動比率很低，就不會再看下去了。他還不想看到負(fù)債的字眼，而且流動比率至少要大于2。如果這是一家公用事業(yè)公司，那么就應(yīng)該有合理的財務(wù)比率、有利的市場環(huán)境以及良好的監(jiān)管氣氛。他偏好那些只有幾百或幾千股東，并且市值在5000萬以上的公司。而且卡特雷喜歡“收藏”一些稀奇古怪的小公司的股票。
約翰·內(nèi)夫，管理溫莎基金24年，年復(fù)合收益率為14.3%，而標(biāo)普至只有9.4%。他總是相信最好的投資對象就是那些當(dāng)時最不被看好的股票，他所面對的問題是如何更新他的知識而不是從零開始。他緊緊盯住那些股市中不受歡迎的行業(yè)集團，對那些本益比非常低而通常收益率又很高的公司股票很感興趣。他把自己描繪成一個“低本益比獵手”。然而，與格雷厄姆不同的是，他考慮的是公司根本性質(zhì)。他需要是股價低的好公司。內(nèi)夫堅持的選股標(biāo)準(zhǔn)是：健康的資產(chǎn)負(fù)債表，令人滿意的現(xiàn)金流，高于平均水平的股票收益，具有優(yōu)秀的管理者，公司能夠持續(xù)增長的美好前景，頗具吸引力的產(chǎn)品或服務(wù)以及一個具有經(jīng)營余地的強勁市場，這一條最為有趣。因為投資者往往傾向于把錢花在高增長的公司，但公司股票并沒有繼續(xù)增長，這并不是公司本身經(jīng)營出了什么問題，而是公司股價已沒有了增長的余地。因此內(nèi)夫買進的股票增長率一般為8%。
穆尼斯·帕巴里，一個極其關(guān)注巴菲特在特殊情形下進行的市場操作的人，帕巴里認(rèn)為這種操作具有很大的可能性，而且不需要花心思去考慮。簡單的購買然后持有的方法——即使以一個貼現(xiàn)率購買一家公司——總的來說要劣于在特殊情形下的操作策略，尤其是準(zhǔn)備長期持有的時候。當(dāng)“市場異象”出現(xiàn)時，比如市場出現(xiàn)極端的恐懼，或者某些公司的上空盤旋著烏云，那么它多半就是要被錯誤的定價了。但是一般來說，我們很難在這種情況下運作，因為當(dāng)市場上漲時，特殊情形出現(xiàn)的機會也越來越少，因此這種情形的投資并不一定湊效，只能讓機會來找我們。所以我們基本上不用做什么，只要在那里閱讀和思考就可以了。他需要尋找并購買那些優(yōu)秀公司，理想的情況就是一家被低估的大公司，這樣就有很好的機會能夠在持有它時獲得增加的內(nèi)在價值，而不用等到它的價值完全顯現(xiàn)的時候。帕巴里始終都在找低風(fēng)險但高收益的機會：“好了，賺得可觀;糟了，賠得不多!” 這些法則適用于任何投資者或者創(chuàng)業(yè)者。
喬治·米凱利斯，原始資本基金及其母公司第一太平洋顧問公司的主管。他盡量購買市盈率低的股票。如果合適，他也經(jīng)常以等于或高于資產(chǎn)的價值買盈利能力非常強的公司股票。米凱利斯盡可能地避免遭受重大損失，而且在股市開始突破上升時，他也不介意業(yè)績低于平均水平。米凱利斯不喜歡負(fù)債經(jīng)營。他所持有的公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般在15%左右，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的成分股平均為25%。利潤高的公司一般沒有太多的債務(wù)，而且這些公司中有債務(wù)的公司的負(fù)債水平也有下降的趨勢。因此這些公司的安全性有額外的保證。他經(jīng)常關(guān)注著大約300家公司，但是只有當(dāng)一家公司股票看起來特別便宜時，他才會考慮買進。當(dāng)股價跌到目標(biāo)價格以下時，他就開始購買;價格越跌，他買得越多。他從不奢望自己全部或大部分股票都是以最低價買進的，因為他可能買得太早，但是他希望當(dāng)股票跌至谷底時他仍然有資金繼續(xù)買進。“咖啡罐型股票”——那些你可以在5年內(nèi)不管不問并對其穩(wěn)步升值充滿信心的股票，這就是米凱利斯一生要尋找的股票。
沃特·施洛斯，巴菲特集團的成員，是巴菲特的老朋友。施洛斯在1955年離開格雷厄姆-紐曼公司，成立了自己的公司。1984年，巴菲特在哥倫比亞大學(xué)發(fā)表著名的演講《格雷厄姆-多德都市里的超級投資者們》中舉的第一個例子就是他。沃特·施洛斯從來不運用或接觸有用的資訊，在華爾街幾乎沒有人認(rèn)識他，所以沒有人提供他有關(guān)投資的觀念。他只參考手冊上的數(shù)字，并要求企業(yè)寄年報給他，情況便是如此。他不喜歡跟管理層談話，相對而言，因為股票更容易打交道，它不會和你爭論，不會有情緒，你也不需要把它緊緊握在手中。施洛斯從格雷厄姆那里學(xué)到了買入廉價股的策略，但是幾十年來他一直毫不動搖地堅持著，從未想去改變它。
麥森·霍金斯，管理著超過140億美元資產(chǎn)的東南資產(chǎn)管理公司機構(gòu)帳戶。霍金斯對自己成功的原因沒有絲毫的疑慮，他說，“我們的成功主要來自本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特的教導(dǎo)?！毕癜头铺匾粯樱艚鹚挂蚕矚g好的公司，而且這些公司容易理解，有完美的平衡表，這些平衡表能帶來自由的運營現(xiàn)金流，并能說明公司在市場上的競爭地位占據(jù)優(yōu)勢。他也尋找那些有能力、以股東利益為導(dǎo)向而且擅長分配公司資本的經(jīng)理。他通過計算公司未來自由現(xiàn)金流的現(xiàn)值來決定公司的內(nèi)在價值。霍金斯像格雷厄姆一樣，要求每一筆購買都應(yīng)當(dāng)有安全邊際。他的安全邊際非常具體：購買公司必須以不超過其內(nèi)在價值60%的價格進行。在每一項交易中，他們尋找的東西與巴菲特尋找的一樣：能夠產(chǎn)生良好的經(jīng)濟效益的好公司，這些公司由精明的經(jīng)理人管理，并且能夠以便宜的價格收購。
澤克·阿什頓，圣特爾資本公司的對沖基金經(jīng)理。阿什頓非常著迷于案例分析，研究一個人是如何純粹通過理性的資產(chǎn)分配來聚沙成塔，把很小的一筆資金發(fā)展壯大，將其組合成40-50年的高收益資產(chǎn)，以價值取向來對委托給他的資產(chǎn)進行投資，盡管阿什頓并不認(rèn)為自己是完全傳統(tǒng)的。阿什頓希望追逐任何可能產(chǎn)生價值的東西，盡量不使自己受限于任何一種規(guī)則。但是后來，阿什頓發(fā)現(xiàn)一切都取決于一項資產(chǎn)可以在其生命周期中產(chǎn)生多少現(xiàn)金流。于是阿什頓試著把所有問題都簡化如下：我們是否認(rèn)為今天的價格是個好價錢，是不是有能夠提供給我們15%年收益的安全邊際。這一般是最低的預(yù)期回報率。因此，阿什頓尋找的是最小的優(yōu)質(zhì)公司，它們的價格與自由現(xiàn)金流的比率是個位數(shù)。而且它們其他方面的狀況都非常好，比如有很好的資產(chǎn)負(fù)債表、優(yōu)質(zhì)品牌、擁有一些縫隙市場、管理有方等。
比爾·米勒，他所領(lǐng)導(dǎo)的萊格梅森共同基金已經(jīng)連續(xù)14年擊敗了標(biāo)普500指數(shù)，雖然最近他飽受非議，但是他的方法仍然值得我們學(xué)習(xí)。米勒方法是格雷厄姆和巴菲特詳細(xì)闡述的理論性方法，即：投資的價值是未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，竅門在于確定它的價值，這樣就能理性地給資產(chǎn)定價，然后再以很大的折扣買下來。他總是把價值信托的投資對象控制在30-40家之間，把他的投資組合的一半資產(chǎn)投資于10家公司。米勒和沃倫·巴菲特之間有某些共性，他采用了一種非常低的換手率的戰(zhàn)略，而且，他的投資組合與其他證券基金相比非常集中。他為公司估值的方法與巴菲特非常相似，他們把現(xiàn)金流看作是公司內(nèi)在價值的衡量方法。雖然比爾·米勒的成功得益于遵循巴菲特投資的精髓，但是他并非毫無主見地盲從，比如巴菲特從來不投資科技公司，因為他認(rèn)為自己不懂科技公司，但是比爾用自己的方式，把巴菲特的方法運用到新的領(lǐng)域，為巴菲特提煉的投資哲學(xué)增加了新的知識和經(jīng)驗。
沃利·韋茨，掌握著50億美元以上的共同基金的人。韋茨認(rèn)為，要想在投資領(lǐng)域成功，你必須非常了解公司。這家公司是如何運作的?它成功的原因是什么?不成功的原因又是什么?阻礙成功的最大障礙的本質(zhì)是什么?它是否在法律方面擁有一些特權(quán)或特殊優(yōu)勢?這些都是自己必須要問的問題。韋茨在決定股票價值時，看重該公司的盈利能力和它的價值，同時努力挖掘公司是否有持續(xù)的競爭優(yōu)勢，比如，公司是否有一些特殊的市場份額或特許權(quán)利。韋茨要尋找的是，相同的變量：可預(yù)測性、現(xiàn)金流以及管理層的能力。堅持投資于他能夠理解的公司，經(jīng)常將現(xiàn)金流遠遠大于運營資金的公司剔除出投資名單，選擇那些具有聰敏而且誠實的管理層的公司。如果市場上具有以上優(yōu)點的公司，并且它的價格在安全線以內(nèi)，他會非常樂意成為這樣的公司的主人。韋茨喜歡持股好幾年。他的公司經(jīng)手的股票一般都保持很低的轉(zhuǎn)手率。
婁·辛普森，巴菲特厚愛有加的經(jīng)理人，GEICO副總經(jīng)理，專門負(fù)責(zé)投資部門營運。辛普森希望能夠做到獨立行動與獨立思考，因此他貪婪地閱讀日報、雜志、期刊和年報，他從不接受經(jīng)紀(jì)分析師的建議。當(dāng)辛普森看到一家維持高于平均獲利能力的公司后，他就會找到公司的管理者面談，以確定他們心目中優(yōu)先考慮的是讓股東價值達到最高，還是擴張公司的規(guī)模。辛普森是個很有耐心的投資者，他愿意等到企業(yè)的價格變得具有吸引力時才購買股票。辛普森認(rèn)為最龐大的交易是價格過高的不良投資。辛普森不注意股票的市場，也從不預(yù)測短期市場的變化，辛普森認(rèn)為太過廣泛且多變的投資組合，反而只會造成平庸的結(jié)果，他承認(rèn)與巴菲特的談話對他很有幫助，使他在這個題目上的想法能夠澄明下來。辛普森的做法是將他的持股集中，如同手榴彈的集束，威力才大，比如在1991年的GEICO8億美元的投資組合中，只包含8種股票。
羅伊·紐伯格，美國開放式基金之父，1903年出生于美國，1929年進入華爾街。他既是唯一同時在華爾街經(jīng)歷了1929年大蕭條和1987年股市大崩潰的人，又是成功地躲過了大蕭條和大崩潰的人，不僅兩次都免遭損失，而且在大股災(zāi)中取得了驕人收益。紐伯格能夠擁有巨大的財富，與他熱愛生活的態(tài)度是緊密相聯(lián)的。紐伯格沒有讀過大學(xué)，也沒有上過商業(yè)學(xué)校。但是他能夠不斷學(xué)習(xí)，他告誡我們，一定要多讀書，讀書不僅能夠開闊視野，而且可以幫助我們做出實際的選擇。他喜歡見到各種各樣的人，并且從見到的每個人身上學(xué)到一些東西。紐伯格非常熱愛書，而且性格很豐富、很敏感，紐伯格認(rèn)為，要在股市中取得優(yōu)秀的成績，你必須客觀地看待事物，要理性而務(wù)實，而不要看到別人希望的假象。市場有它自己的漲落的規(guī)律，就像大海的波濤一樣，每隔幾個月會有一次變化。有時候，一個長遠的投資者可以忽視起落。
安東尼·波頓，歐洲最成功的基金經(jīng)理人之一。波頓非常講究投資策略：了解一家企業(yè)是至關(guān)重要的，尤其要了解它的盈利方式和競爭能力。識別影響一家企業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵變量，尤其是那些無法控制的貨幣、利息率和稅率變化等因素，對于理解一只股票的成長動力至關(guān)重要。如果一家企業(yè)非常復(fù)雜，則很難看出它是否擁有可持續(xù)發(fā)展的特許經(jīng)營權(quán)。波頓寧愿投資于一家由普通的管理層經(jīng)營的優(yōu)秀企業(yè)，也不投資于由明星經(jīng)理經(jīng)營的不良企業(yè)。波頓能夠識別出當(dāng)下被人忽視，卻能在未來重新獲得利益的股票。他認(rèn)為投資股市的眼光要長遠些，只要比別人看得稍遠一點就能取得優(yōu)勢。要進行與眾不同的投資，做一個逆向投資者。當(dāng)股價上漲時，避免過于看漲。當(dāng)幾乎所有人對前景都不樂觀時，前景卻可能會越來越好;當(dāng)幾乎沒有人擔(dān)憂時，就是該謹(jǐn)慎小心的時候了。波頓獲得投資成功的最重要的一個秘密，就是勤奮努力，勤奮努力地調(diào)研，勤奮努力地分析，而格外勤奮努力地調(diào)研和分析是成為持續(xù)成功的重要因素。
克里斯托弗·布朗，格雷厄姆門下最優(yōu)秀的學(xué)生之一，長達37年堅持不懈地遵循格雷厄姆所倡導(dǎo)的價值投資信條。布朗認(rèn)為當(dāng)股價下跌的時候，恰恰是投資者應(yīng)該全神貫注，瞪大眼睛的時候，因為在這個時候，他們完全可以為自己找到能按低價買進的股票。事實上，風(fēng)險更多地體現(xiàn)于你支付的價格，而不是股票本身。因此股票價格的快速下跌都是一個千載難逢的機緣，投資者可以買到比崩盤前便宜得多的股票。當(dāng)其他人在聽到新聞報道后聞風(fēng)拋售的時候，就是你為自己尋找價值投資機會的時候。但是在這里，重要的一點要認(rèn)識到：如果一個企業(yè)有一份堅實穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和可觀的收益，它的股票價格遲早是要復(fù)蘇的，只不過是反彈的早晚而已。布朗說，價值投資的宗旨就是要經(jīng)常保持合理的安全邊際。只要堅守安全邊際的原則，就更有可能增加你投資組合的價值，減少與失敗為伍的機會。
比爾·格羅斯，一位非常出色的資產(chǎn)管理者。他認(rèn)為，不管在牌桌上還是在市場上，都要有長遠眼光，不能急功近利。而投資更應(yīng)當(dāng)是一種長期的運作，是一場馬拉松，而不是百米沖刺。他警告大家，投資者最嚴(yán)重的錯誤就是過分追求高收益，不要只顧利潤而忘記了對危機的應(yīng)有戒備。因此格羅斯的經(jīng)營方針是，冒著適度的風(fēng)險，以便為客戶獲取誘人的收益，但這風(fēng)險系數(shù)不能太大，不能令他們傾家蕩產(chǎn)，連農(nóng)場都賣掉。在他的投資組合中，主要以債券為主。債券投資總的收益很少超過8%。而他只要求每年超出債券市場的主要基準(zhǔn)指標(biāo)一個百分點就行了，因為只要每一年超出1%，累積10-15年，總的收益水平就會超出競爭者的15%-20%。格羅斯管理的債券價值約900億美元，他只要從他的投資組合中每年產(chǎn)生收益1%，就是9億美元，這就意味著每年都會為投資者贏得數(shù)十億美元的收益。格羅斯說，“我主要采取的是長期、保守的策略，就是從長遠的角度擊敗市場——這可是我們的秘訣!”
這些投資大家在技術(shù)上或者個性上各有不同，但是他們?nèi)匀粨碛性S多共同點：
1、以價值投資為準(zhǔn)繩，在大打折扣時買進;
2、勤奮學(xué)習(xí)，獨立思考而不盲從;
3、充滿理性，在行動之前認(rèn)真研究;
4、緊跟行業(yè)的領(lǐng)頭羊，關(guān)注具有行業(yè)壁壘或競爭優(yōu)勢的企業(yè);;
5、將投資集中在幾個最好的股票上;
6、堅守自己的投資理念而不隨意更改;
7、買好企業(yè)，視股票為公司的所有權(quán);
8，長期持有，會在這個企業(yè)中持有很長一段時間;
9、注重企業(yè)優(yōu)秀的管理者，決不低估管理層的重要性;
10、當(dāng)他們?yōu)橥顿Y組合挑選投資項目時，遠離“市場”。
我以為這些“共性”正揭示了這些大師們在如此長的時間內(nèi)，在激烈競爭中能夠?qū)覍胰俚拿孛?。詹姆斯·奧肖內(nèi)西說得好，“一貫性是眾多優(yōu)秀投資者的共同特征，這使他們與其他人區(qū)別開來。如果你一貫地運用一種策略(即使它本身很一般)，那么你將超過幾乎所有不一貫的投資者，他們不停地入市、出市，在投資的過程中間更換策略，在做決定之前永遠是猶豫不決的。要先實事求是地考慮你自己的風(fēng)險承受能力，確定你的方針，然后就堅持下去。在開舞會的時候，你的故事可能不多，但在長期中，你將是最為成功的投資者之一。成功的投資并不是煉金術(shù)，它其實很簡單，就是堅持不懈地運用經(jīng)過了時間考驗的策略，然后讓它自己去漫漫發(fā)揮神奇的魔力?！?/p>
個人投資理財心得體會5
風(fēng)險投資理論與實踐 關(guān)于投資理論與實踐的問題
有人認(rèn)為我只講理論，而不講實踐，似乎將理論(或知識)游離于實踐。我以為這是不對的。其實最近幾年來我愈來愈感覺到理論與實踐相結(jié)合的重要性。先從我個人的體會談起，價值投資的許多爭論表現(xiàn)為觀點的分歧，其實是關(guān)懷的不同。
1、我所關(guān)懷的問題
當(dāng)前我所關(guān)懷的問題有兩個：
a、引導(dǎo)我走上價值投資之路的問題;
b、我走上價值投資之路后遇到的新問題。
我的a問題是：格雷厄姆-多德或巴菲特-芒格所提供的投資方略從理論上看是那樣的完美，那樣令人信服和讓人向往，可是在實踐中，又是那么艱難，充滿那么多意想不到的問題。二者間為什么會有這么大的反差?有些人只是簡單地把問題歸結(jié)為價值投資的不適用，與之相對的觀點則把問題歸結(jié)為操作上的失誤，但是他們幾乎沒有反省“反差”，也就是一流的理論和實踐之間的“反差”。由這個問題擴展開去，就是一個帶有普遍性的問題：投資理論和實踐之間究竟應(yīng)該是什么關(guān)系?我們從歷史和現(xiàn)實的所有這類“反差”事件中究竟能夠提取出什么樣的經(jīng)驗教訓(xùn)來?這相當(dāng)于哲學(xué)中的原生性問題。
由此生成這樣一系列的問題：價值投資究竟在什么情況下適用，什么情況下不適用?價值投資與成長投資孰優(yōu)?什么情形下可以進行長期投資，什么情形下不能進行長期投資?等等。這就是我所關(guān)懷的b問題，相當(dāng)于哲學(xué)中次生性問題。
a和b的內(nèi)在聯(lián)系表現(xiàn)為，沒有a，則無以b;但如果繼續(xù)b，則不能沒有a。a是既往歷史中的表現(xiàn)，盡管它在現(xiàn)實中還在延續(xù);而b則是我們現(xiàn)在的實際。為了解答這些問題，我以為應(yīng)該通過研究歷史、經(jīng)濟、投資等實證學(xué)科來尋找問題發(fā)生的具體原因。因此，必須大量閱讀經(jīng)典著作以及其他一些重要著作，包括投資史上其他重要人物傳記、訪談、報告和信件等等。通過閱讀這些著作，使得自己能夠站在歷史的前沿，從而審視整個市場。
2、一個例證
比如，如何看待價值投資的適用性問題。當(dāng)前的A股市場已經(jīng)引起了我的興趣。我以為市場正走入了類似于A股1999年所謂的科技股行情。但是這樣的走勢，實際上在美國市場中已經(jīng)上演過兩次，一次是在20世紀(jì)70年代初期，上演了一場“漂亮50”大潰敗的畫面，另一次則是20世紀(jì)90年代末期，上演了一場網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅的悲劇。兩次市場幾乎都表現(xiàn)出一個相似的特點：估值出奇地寬闊，不同股票的估價高的極高，低的極低。并且高估最厲害的一直是表現(xiàn)最好的，而低估最厲害的則一直表現(xiàn)最差，因此股票越來越與其代表的企業(yè)脫鉤，這一點也與今日相似。
引入一些具有代表性的投資者進行考察。一個是比爾·魯安，另一個則是朱利安·羅伯遜。比爾·魯安在1973-1974年那幾年時間里，成了當(dāng)之無愧的虧本大王。竟然連續(xù)四年遭受低于標(biāo)準(zhǔn)普爾業(yè)績，比爾·魯安把它比喻成“類似中國的水患之災(zāi)?！备鼮閲?yán)重的是到1974年，他的紅杉基金已比市場落后了令人咋舌的36個百分點。到后來，他只好“躲在桌下，不敢聽電話，心里盤算著風(fēng)暴是否已平息?！倍炖病ち_伯遜則更是出演了一曲價值投資的“悲歌”。隨著投資者不斷大量的贖回，最終導(dǎo)致朱利安·羅伯遜的老虎基金因為無法賺錢而解體。不僅老虎基金如此，當(dāng)時股市中各種類型和規(guī)模的價值投資者也都遭遇了重創(chuàng)，沃倫·巴菲特的公司股票在1999年幾乎下跌了32%。另一個著名的價值投資者塞思·卡拉曼在1998年則遭遇了“有史以來第一次出現(xiàn)虧損的財務(wù)年度”，市值下降了16.3%，卡拉曼把它形容為“在我們的傷口上撒鹽”，而這一年正是他股票投資過多，持有現(xiàn)金過少的時候。
因為看到這一點，托馬斯·奧在他的《價值的魔法》中這樣指出，在類似于20世紀(jì)70年代初期的那個時段，價值投資法的用處不大，但是可以通過遠離僅下跌10%-20%的股票來保存本金，以在市場底部時能繼續(xù)買入;而在類似于20世紀(jì)90年代后期的那個時段，價值投資法的作用也相當(dāng)有限。不過盡管如此，價值投資法仍然會帶來良好的絕對回報。假如當(dāng)前的市場果真如此，那么價值投資者該怎么做?其實也只有兩條路可走：要么堅守，要么放棄。而實際上一個真正的價值投資者，在任何情況下都不會隨便偏離嚴(yán)格的價值投資原則。以塞思·卡拉曼為例，他的做法往往是，在絕對便宜出現(xiàn)的時候買進，在它們不再便宜的時候賣出，在沒有更好的投資機會的時候則持有現(xiàn)金。冒著有限的下跌風(fēng)險獲取正回報，所有的目標(biāo)在于保護資本，不在乎錯過投機性收入，當(dāng)整個華爾街都在狂奔的時候反而放慢步子，
3、結(jié)論
我一直都有這種想法，當(dāng)我們在汲取書本知識時，應(yīng)該將那些理論(或知識)尤其是投資知識視同歷史。歷史是構(gòu)筑理性最重要的基石之一，其中就隱含以史為鑒的意思。因此那些“未能記住歷史教訓(xùn)者，注定要重蹈覆轍。”經(jīng)典之所以成為經(jīng)典，是因為它們穩(wěn)固如山。以格雷厄姆的《聰明的投資者》為例，雖然格雷厄姆在第一版第一頁就警告我們，“過去經(jīng)驗結(jié)晶而來的規(guī)則”可能隨著時間的流逝而不再有效，但是從今天的投資行為、投資選擇以及股票持有方式等來看，格雷厄姆在第一版中確立的聰明投資的基本原則依然完美而無懈可擊。
之所以必須學(xué)習(xí)理論(或知識)，是因為理論會“講得清楚”，合乎邏輯，力求放之四海而皆準(zhǔn)，并且已經(jīng)被公共地反復(fù)驗證。而實踐就要“想得周全”，不能只此一家、排除其他，因此要博采各家之長，汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，以求事情本身的集成優(yōu)化。所以，應(yīng)該以理論指導(dǎo)實踐，以實踐印證理論。既不能用實踐的方式搞理論，也不能用理論的方式搞實踐，兩者之間既分工又互補。雖然實踐可以出真知，但是在投資領(lǐng)域中卻顯得無比艱難?！斗抢硇苑睒s》的作者羅伯特·希勒認(rèn)為他能夠預(yù)測2008年的金融危機，是因為他喜歡閱讀任何方面的理論，包括社會學(xué)和心理學(xué)等。因此對于我個人而言，無論如何，離開了理論(或知識)，則一事無成。這就是我在學(xué)習(xí)中的初步體會。
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